中级会计职称考试证券法法律制度的重要问题

　　股市是一个神奇的地方，也是一部造富的机器，成就了很多很多财富神话，最最著名的就是“股神”巴菲特。巴菲特预言过，股市并没有走到绝路，未来的金融市场仍然会发展繁荣，创造更多财富！

　　这些年来金融危机是一场接一场，基本就没几年闲着，但这些仍然不能阻碍广大股民们投资理财的热情！为什么？很简单，财富的诱惑力是极大的。对于中国大多数的股民，毫无疑问，他们是一群投机者，有的人可以一夜之间暴富，成为身价百万、千万、甚至上亿的大富豪；有的人也会一朝不慎掉进无底洞，或者被牢牢套住，更有甚者朝夕之间倾家荡产、一无所有，甚至只能跳楼自杀。

　　上期探讨大家一起就关于证券公司、股票发行、基金上市等重要问题进行了探讨，怎们样，大家是不是也摩拳擦掌、跃跃欲试，想要玩一把股票了？别急，还有不少重要问题咱们还没说呢，今天咱们再一起来看一下吧！

　　1.关于证券承销

　　【探讨解析】证券承销分为包销、代销两种方式。这里着重关注一下证券承销期限的有关规定，主要有四点，需要记忆的是一些期限和比例。

　　【注意关键词】90日、70%、发行失败、超额配售选择权

　　【例题?单选题】某股份有限公司首次公开发行股票8000万股，下列情形属于发行失败的是（　）。

　　A.包销期限届满，向投资者出售的股票数量为3000万股

　　B.包销期限届满，向投资者出售的股票数量为4000万股

　　C.代销期限届满，向投资者出售的股票数量为5000万股

　　D.代销期限届满，向投资者出售的股票数量为6000万股

　　【答案】C

　　【解析】本题考核点是证券承销的规定。代销期限届满，C选项未达到70%（5000/8000*100%=62.5%）。而采取包销方式发行的，不存在发行失败的情形。因此选项C是正确的。

　　2.关于证券上市的条件

　　【探讨解析】分为三类，分别是股票、债券、基金的上市条件。股票有四点，债券有三点，基金有五点，都是硬性记忆的内容，大家记住就好了。

　　【注意关键词】3000万、25%、10%、5000万、2亿

　　【考题?多选题】根据《证券投资基金法》的规定，申请上市的封闭式基金应具备的条件有（　）。（2009年考题）

　　A.基金合同期限为5年以上

　　B.基金持有人不少于1000人

　　C.基金募集金额不低于2亿元

　　D.基金募集期限届满，基金募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考核点是封闭式基金上市的规定。根据规定，基金份额上市交易，应当符合下列条件：基金的募集符合法律规定；基金合同期限为5年以上；基金募集金额不低于2亿元人民币；基金份额持有人不少于1000人。

　　3.限制的证券交易行为

　　【探讨解析】限制的交易行为分为三个方面，即对证券交易主体的限制、对证券交易客体的限制、对短线交易的限制。这一部分内容比较繁琐，主要也是记忆一些关于日期和比例的规定。

　　【注意关键词】5日、1年、25%、6个月、5%

　　【考题?多选题】根据《证券法》的规定，某上市公司的下列人员中，不得将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的有（　）。（2007年考题）

　　A.董事会秘书

　　B.监事会主席

　　C.财务负责人

　　D.副总经理

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考核点是对短线交易的限制。根据规定，上市公司董事、监事、高级管理人员，持有上市公司股份5%以上的股东，不得将其持有的该公司的股票买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内买入，否则由此所得收益归该公司所有。本题中，选项ABCD均属于高级管理人员。

　　4.禁止的证券交易行为

　　【探讨解析】禁止的交易行为有分为四类，内幕交易行为、操纵证券市场、欺诈客户行为以及其他禁止行为。其中，内幕交易行为是重点，而内幕信息知情人、内幕信息的界定又是重点中的重点，大家注意掌握。

　　判断某种交易行为是否属于内幕交易行为，关键在于正确界定哪些人员属于内幕人员、哪些信息属于内幕信息并符合其行为特征。

　　【注意关键词】内幕人员、内幕信息

　　【考题?多选题】根据《证券法》的规定，下列尚未公开的信息中，属于内幕信息的有（　）。（2008年考题）

　　A.公司营业用主要资产的抵押一次达到该资产的20%

　　B.公司经理的行为可能依法承担重大损害赔偿责任

　　C.上市公司董事长发生变动

　　D.公司债务担保的重大变更

　　【答案】BCD

　　【解析】本题考核点是内幕信息的界定。根据《证券法》的规定，下列信息皆属内幕信息：法律规定的重大事件；公司分配股利或者增资的计划；公司股权结构的重大变化；公司债务担保的重大变更；公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%；公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；上市公司收购的有关方案；国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。对于选项C，由于属于重大事件（董事、1/3监事和经理发生变动）的范围，因此也属于内幕信息。